Preguntes per a inversors

També. Però si en fer l'aportació firmes un contracte per rebre participacions en una empresa amb ànim de lucre, es converteix en una manera molt eficaç d'injectar capital. Per això som aquí.

L'equity crowdfunding permet als inversors finançar una startup o una empresa a canvi d'una participació accionarial, és a dir, els inversors es converteixen en copropietaris. Això ofereix la possibilitat d'obtenir beneficis si l'empresa té èxit.

En canvi, el crowdfunding tradicional, com el que es basa en recompenses, generalment consisteix a donar suport a un projecte o empresa a canvi de recompenses no financeres, com un producte o servei.

Amb l'equity crowdfunding l'inversor espera un possible retorn econòmic, mentre que amb el crowdfunding tradicional, normalment es dona suport a una causa o projecte sense esperar un guany financer.

A Capital Cell podràs posar els teus diners directament a les mans d'una persona o empresa que vol desenvolupar un projecte concret, i que t'ofereix a canvi una part dels seus beneficis futurs. Els teus diners se sumen als d'altres inversors fins que aconsegueixen prou per posar en marxa el projecte.

Tu decideixes la quantitat que vols invertir i podràs triar entre molts projectes al món de la Salut i la Biomedicina.

A més de donar-te control sobre on van els teus diners, el gran avantatge del crowdfunding és la possibilitat d'obtenir rendibilitats extraordinàries: si diversifiques bé les teves inversions, pots participar en projectes capaços de multiplicar els teus diners per 10 o 20 vegades en uns anys.

Però compte: estàs comprant participacions en una empresa que comença i que en poc temps pot passar de valer molt poc a tenir un alt valor de mercat. Tot i això, si l'empresa no va bé, pots perdre tota la teva inversió.

És important remarcar que l'essència del crowdfunding d'inversió és tenir l'oportunitat de fer petites inversions amb alt potencial d'impacte i rendibilitat, amb la consciència que algunes poden no sortir bé. Algunes de les teves inversions generaran grans beneficis, però gairebé amb total seguretat en perdràs d'altres. Val més tenir això clar abans d'invertir.

EN XIFRES: normalment, fas una inversió el retorn de la qual estarà entre el 200 % i el 1000 %, que no podràs recuperar en un termini de 2 a 6 anys i que té una probabilitat d'1 entre 3 de generar beneficis.

Primer de tot, volem aclarir que, encara que el pagament de la inversió s'efectua al moment, els teus diners no aniran ni a Capital Cell ni a l'empresa on inverteixes, sinó que romandran custodiats per una entitat financera autoritzada per les autoritats. Els diners només es lliuraran a l'empresa quan es completi la ronda de finançament i l'empresa registri oficialment l'augment de capital. Si no es completa, et tornaran els diners sense cap cost.

Per què demanem que facis el pagament? Creiem que finançar una empresa requereix certes garanties que els fons compromesos existeixen realment, per això a Capital Cell demanem el màxim compromís a l'hora d'invertir.

Així, l'empresa sap que comptarà amb el capital compromès quan arribi el moment de llançar el projecte — sempre que s'assoleixin els objectius de la ronda — i l'inversor sap que els diners no arribaran a l'empresa fins que es reuneixi la quantitat mínima necessària perquè el projecte sigui viable (i l'operació es registri davant de notari).

Hem dedicat una gran quantitat de recursos i coneixement legal a crear una base sòlida i de plenes garanties tant per l'inversor com per l'emprenedor. A més dels anys d'experiència en inversions en línia, Capital Cell opera sota una llicència ECSP (European Crowdfunding Service Provider) de l'Autoritat Europea de Valors i Mercats, l'ESMA.

Per començar, les verificacions realitzades abans de publicar un projecte són tan exhaustives com sigui possible i ens assegurem que la persona darrere del projecte ens doni prou garanties sobre les seves intencions i identitat. Si tenim el més petit dubte —per exemple, si el Registre Mercantil ens informa que el possible emprenedor té sis empreses més que no ens ha esmentat, si el seu pla de negoci conté errors que semblin intencionats o si, en general, alguna cosa no fa gaire bona espina— no publicarem el projecte.

Durant tot el procés, els diners acumulats romanen sota custòdia d'una entitat financera autoritzada, que només els lliurarà a l'empresa una vegada que aquesta hagi registrat l'operació davant de notari.

Finalment, se signa un contracte de préstec o de participació entre l'inversor privat i l'emprenedor, l'incompliment del qual pot comportar conseqüències legals molt greus per a l'emprenedor. En la mesura del possible, Capital Cell es compromet a participar activament en la defensa davant de qualsevol incompliment contractual.

En general, sí. Principalment, busquem projectes que puguin oferir una enorme rendibilitat per compensar el relatiu risc que comporta invertir en empreses en fases inicials.

Capital Cell es queda una petita comissió sobre el capital que ajuda a recaptar, un 7 % per projecte. Ens encantaria no haver-ho de fer, però hem de mantenir el lloc i la gent que hi treballa.

A Capital Cell, ens assegurem que cada projecte publicat a la nostra plataforma hagi passat per un rigorós procés d'avaluació.

Tots els projectes són analitzats detalladament per la nostra Xarxa Internacional BioExpert Network, que inclou experts de diferents àrees que avaluen startups biotecnològiques i empreses en etapes primerenques de ciències de la vida segons les seves propostes d'R+D.

A més, el nostre comitè intern de Capital Cell valida aquestes oportunitats per garantir que només les empreses més prometedores, amb necessitats de finançament coherents i pipelines ben estructurats, arribin a la plataforma.

De fet, només 1 de cada 10 empreses que apliquen és acceptada, així que si són a la plataforma, saps que l'oportunitat d'inversió és bona, i podràs triar en funció dels teus interessos i de quina campanya t'atregui més.

Invertir en empreses en etapes primerenques sempre comporta riscs inherents, especialment als sectors de la biotecnologia i les ciències de la vida. Aquestes startups solen estar en fases inicials de desenvolupament i poden enfrontar-se a importants reptes en els seus processos de R+D, barreres regulatòries o acceptació al mercat.

Cal tenir en compte que el risc de fracàs és elevat i només s'ha d'invertir capital que s'estigui disposat a perdre. Tanmateix, les inversions reeixides poden generar retorns substancials (suficients per compensar les pèrdues i fins i tot superar-les) si la tecnologia o el producte de l'empresa arriba al mercat i s'adopta àmpliament.

A Capital Cell, deixem clars els riscs de cada campanya a la pàgina corresponent, perquè tinguis tota la informació abans d'invertir. Et recomanem que diversifiquis les teves inversions i que facis una investigació acurada de cada projecte, ja que això pot ajudar a mitigar alguns riscs.

Tot i això, com en qualsevol inversió, la decisió final és teva i és fonamental considerar-la amb compte.

Sí, a Capital Cell pots invertir en diversos projectes alhora.

No obstant això, abans de procedir, es realitzarà una prova per confirmar la teva elegibilitat a cada campanya. Això garanteix que compleixes els requisits necessaris i que pots prendre decisions d'inversió informades a les diferents oportunitats.

Sí, hi ha possibles beneficis fiscals en invertir en startups a través de Capital Cell, segons el país on resideixis.

Per exemple, a Espanya i França hi ha incentius fiscals específics per a persones que inverteixen en empreses en fases primerenques, com ara deduccions o reduccions en impostos per inversions en startups que compleixin certs requisits.

Per obtenir informació més detallada sobre les consideracions fiscals al teu país, pots consultar els nostres recursos i actualitzacions sobre elegibilitat.

De moment, hem explorat els beneficis fiscals a Espanya i França, més endavant podràs trobar més informació.

Capital Cell no pot garantir-ne la rendibilitat. Les inversions a start-ups, com la majoria de les altres (incloses les inversions en borsa), comporten sempre riscos. Tot i així, comptem amb un rigorós procés d'avaluació en diverses etapes per seleccionar projectes amb alt potencial científic i empresarial, motiu pel qual acabem publicant només un petit percentatge dels projectes que ens arriben.

Cada projecte és revisat en primer lloc per una xarxa externa d'especialistes. BioExpert Network (BEN)— que avaluen la validesa científica i el potencial de mercat. Aquesta avaluació experta ens ajuda a entendre si el projecte és viable des del punt de vista tècnic i comercial, i està disponible per als inversors potencials a la pàgina de la campanya.

Després de l'avaluació del BEN, el comitè intern d'inversió revisa el projecte. Tenen en compte els comentaris dels experts, juntament amb informació addicional de col·laboradors (com a assessors i professionals del món empresarial), per decidir si seguir endavant. Els dubtes es resolen en una trucada amb el director d'inversions local de Capital Cell .

Si el projecte supera aquesta revisió interna, passa per dos processos de Due Diligence externs i exhaustius: una Due Diligence financera, per verificar les finances de l'empresa, la valoració i el preu de les accions, assegurant que siguin correctes i raonables; i una Due Diligence de propietat intel·lectual, per confirmar la protecció i els drets de la propietat intel·lectual de l'empresa.

També revisem amb cura tota la documentació relacionada amb la campanya, verificant les deduccions fiscals quan corresponguin i assegurant que els compromisos d'inversió estiguin sostinguts, almenys, per Cartes d'Intenció signades.

Per últim, però no menys important, verifiquem els antecedents crediticis, fiscals, de la seguretat social i la trajectòria professional dels promotors, per tal de garantir-ne la integritat. Bàsicament, comprovem que tant els emprenedors com els seus projectes siguin honestos.

Només els projectes que superen amb èxit totes aquestes etapes es publiquen a la nostra plataforma, prioritzant aquells que són científicament sòlids, viables financerament i dirigits per equips capacitats, per oferir als inversors la millor oportunitat possible d'èxit.

El Reglament Europeu sobre proveïdors de serveis de finançament participatiu estableix 5 milions d'euros com a import màxim que una empresa pot recaptar a través dʻuna plataforma de crowdfunding.

Segons la normativa, per invertir més de 1.000 € cal aprovar un test de coneixements molt senzill. Quan realitzis la teva primera inversió per sobre d'aquest límit, hauràs de completar aquest test per poder continuar.

Rebràs sempre una advertència de riscs i un test per confirmar que comprens els riscs d'invertir en empreses emergents, com la manca de liquiditat, l'absència de dividends i el perill de perdre el capital si l'empresa no compleix el pla de negoci.

Pots participar en empreses amb inversions mínimes molt baixes, sovint per sota dels 1.000 €, i fins i tot des de 500 € en alguns casos.

Tingues en compte que es tracta d'inversions d'alt risc (només 1 de cada 4 empreses té èxit), però també d'alta rendibilitat potencial (pots multiplicar el teu capital per 3, 10, 20…), per això és important tenir presents aquestes regles bàsiques:

• No inverteixis gaires diners en un sol projecte.
• Diversifica! Inverteix en més d'un projecte.
• Tingues paciència. Probablement no tornaràs a veure els teus diners en un període de 3 a 6 anys.
• Sigui perquè pots perdre els teus diners com perquè no podràs recuperar-los quan tu vulguis, el més important és que no inverteixis diners que necessites per viure.

Pots consultar aquesta sèrie de consells per definir la teva estratègia d'inversió:

Consells per invertir sense equivocar-se massa

Per estructurar de forma òptima les teves inversions, hem optat per utilitzar un STAK (Stichting Administratiekantoor), un tipus d'entitat jurídica neerlandesa, com a vehicle d'inversió.

Per què fer servir un vehicle d'inversió?

Donat l'alt nombre d'inversors que participen a les nostres rondes de finançament, cal agrupar-los perquè la gestió de les juntes de socis no sigui immanejable. A més, una empresa amb desenes o centenars d'inversors individuals que no estan agrupats en una única entitat legal difícilment podrà atraure fons de capital risc en el futur.

Per què un STAK?

Un STAK és una fundació neerlandesa que administra les accions en nom dels inversors. La gestiona un Consell d'Administració que inclou un director independent i imparcial.

La decisió d'utilitzar un STAK es va prendre després d'un estudi en profunditat de tots els vehicles d'inversió possibles a la Unió Europea. Ofereix avantatges en termes de seguretat, simplicitat i eficiència fiscal, i creiem que és la millor manera d'agrupar legalment les inversions, tant per a les empreses com per als inversors.

A la pràctica, l'STAK funciona de manera similar a una societat holding, permetent una gestió flexible dels drets de vot i dels beneficis. Els inversors reben certificats que representen els seus drets econòmics i de vot (com els dividends), però és l'STAK qui posseeix legalment les accions. Aquesta separació entre la titularitat legal de les accions (en mans de l'STAK ) i els drets econòmics (en mans dels inversors) és molt comú en aquest tipus d'inversions.

L'STAK presenta avantatges significatius davant d'altres models d'agrupació d'inversors:

• Separació de drets: l'STAK és el titular legal de les accions de l'empresa, mentre que tu, com a beneficiari, mantens els drets econòmics. Aquesta separació facilita la gestió de la teva inversió. (Dit de forma simple: l'STAK s'encarrega dels tràmits legals, tu en reps els beneficis).
• Transparència: en la majoria dels països europeus, la teva inversió és elegible per a deduccions fiscals, fins i tot si es canalitza a través l'STAK.
• Administració independent: l'STAK està gestionat per un consell de tres directors, un designat per Capital Cell i dos independents, encarregats de l'auditoria i supervisió de les activitats de l'STAK. Això garanteix una gestió imparcial i estable, alineada amb els interessos dels inversors.
• Seguretat: l'STAK és una entitat jurídica independent. Això significa que, fins i tot si la nostra plataforma de crowdfunding desaparegués, l'STAK seguiria existint i gestionant les teves inversions de forma autònoma.
• Sense impostos sobre beneficis: a diferència d'altres models comuns de sindicació (com les societats limitades), l'STAK no paga impostos sobre els guanys obtinguts per la venda de lempresa.
• Facilitat de transacció: podràs vendre les teves “accions” a l'STAK sense necessitat de notaris ni tràmits complexos. Només et caldrá trobar un comprador, fer la transacció i informar-nos perquè actualitzem la titularitat.

En triar l'STAK com a vehicle d'inversió, el nostre objectiu és oferir als nostres inversors una estructura robusta, segura i flexible, alineada amb els seus interessos a llarg termini.

La valoració premoney fa referència al valor estimat de l'empresa abans que s'hi afegeixi qualsevol nou capital procedent de la campanya. Aquest valor és validat per l'inversor principal de la ronda.

L'equity ofert fa referència al percentatge de propietat de l'empresa que els inversors rebran en conjunt a canvi dels diners que inverteixen.

La sortida estimada fa referència a com i quan els inversors podrien finalment recuperar la seva inversió, normalment a través d'un “esdeveniment de sortida” com:

• Adquisició: una altra empresa compra l'empresa emergent.
• Oferta Pública Inicial (OPI): l'empresa surt a borsa i es venen accions al mercat.
• Venda secundària: les accions es venen de forma privada a nous inversors o a un altre fons.

A les nostres campanyes sol haver-hi un descompte per als primers inversors o per als qui inverteixen una quantitat elevada. Aquest descompte s'aplica al preu per acció.

Sí, pots invertir com a persona jurídica. Només has de triar aquesta opció durant el procés d'inversió i, a més de les teves dades personals, et demanarem les dades de la teva empresa.

Al final del procés d'inversió et demanarem que escullis el teu mètode de pagament. Si tries targeta de crèdit (Visa o MasterCard), seràs redirigit a la plataforma de pagament. Si tries transferència bancària, et facilitarem les dades per fer la transferència, que també t'enviarem per correu electrònic i que podràs consultar a la teva àrea d'usuari.

Un cop realitzada la teva aportació, disposaràs de 7 dies per retractar-te, durant els quals Capital Cell et tornarà els teus diners sense preguntes. Passats aquests 7 dies, només podrás recuperar els teus diners negociant directament amb l'empresa.

La campanya ha d'assolir el 100 % del seu objectiu de finançament perquè Capital Cell transfereixi els fons a l'empresa.

Si no s'assoleix l'objectiu, la campanya es cancel·larà i tots els fons compromesos es tornaran als inversors sense cap cost.

Capital Cell realitza múltiples controls sobre les propostes que rep i s'esforça per garantir la integritat i l'honestedat de tots els projectes que publica.

A més, la inversió inclou l'obligació per a l'empresa d'emetre un informe trimestral sobre el progrés del projecte.

Dit això, una vegada que el projecte està en marxa, nosaltres no podem fer gaire per INFLUIR en l'avenç de les empreses, per això ens assegurem que totes tinguin almenys un inversor de referència responsable de vetllar pel bon desenvolupament del projecte.

Però, si en el futur tens dubtes sobre com s'està comportant una empresa on has invertit, i no comptes amb un advocat al qual recórrer, escriu-nos i farem tot el possible per ajudar-te.

Alguns projectes inclouen limitacions salarials futures a l'acord de socis. Comprova-ho abans d'invertir.

A més, rebràs els comptes de l'empresa un cop l'any. Si resulta evident que els beneficis de l'empresa s'estan desaprofitant en salaris inflats, tindràs dret a denunciar-ho davant de les autoritats (o a demanar-nos ajuda). Les autoritats supervisen que els salaris d'una empresa no la portin a pèrdues, ni la descapitalitzin i que estiguin alineats amb els estàndards salarials del mercat.

Bàsicament, les teves participacions es poden comprar i vendre, amb algunes limitacions segons l'empresa en particular. Generalment, cal respectar el dret preferent de compra de l'empresa i els seus socis fundadors, cosa que significa que si reps una oferta per vendre les teves participacions, has de donar primer l'oportunitat de comprar-les a l'empresa i als altres inversors existents.

Els mecanismes per això estan detallats a l'Acord d'Inversió que firmes en adquirir les participacions, per la qual cosa us recomanem llegir-lo amb atenció.

A la nostra plataforma disposes d'un mercat secundari on els inversors interessats a vendre poden contactar amb qui vulgui comprar.

En certs casos, podries estar obligat a vendre les teves accions si el pacte de socis de l'empresa inclou una clàusula drag along.

Aquesta clàusula permet als accionistes majoritaris forçar els minoritaris a vendre les seves accions en cas de venda de l'empresa, per tal que el comprador pugui adquirir el 100 % (o almenys una participació de control) del capital.

Per als petits inversors, això significa que es podrien veure obligats a vendre les seves accions en les mateixes condicions que els majoritaris, encara que no estiguin d'acord amb l'operació.

Això no obstant, aquesta clàusula també garanteix que els accionistes minoritaris no quedin exclosos i puguin beneficiar-se de la mateixa oportunitat de sortida i en les mateixes condicions econòmiques, normalment a una valoració atractiva.

Els drets i les obligacions de l'empresa estan clarament especificats en la legislació, i els processos que s'apliquen en aquests casos estan força estandarditzats; l'habitual seria que l'empresa completés el procés de liquidació i que tu poguessis deduir l'IMPORT INVERTIT com a pèrdua a la teva declaració de la renda, SEMPRE QUE HAGI GENERAT GUANYS EN ALTRES INVERSIONS.

En cas de dubte, recomanem consultar amb un assessor fiscal, JA QUE CADA PAÍS TÉ NORMATIVES DIFERENTS SOBRE COM COMPENSAR PÈRDUES EN INVERSIONS.

Hi ha cinc escenaris on has de declarar a Hisenda les teves inversions:

1. En cas de vendre les participacions i haver generat un benefici.
2. En cas de vendre les participacions i haver generat una pèrdua.
3. En cas que estiguin subjectes a la presentació de l'impost de patrimoni.
4. Si has invertit en una empresa no espanyola i estàs subjecte a la declaració de béns a l'estranger.
5. Si has invertit en una empresa que ofereix incentius fiscals sota el concepte “Empresa innovadora de recent creació”.

Si el teu cas particular encaixa en algun dels supòsits anteriors, hauràs d'informar Hisenda mitjançant els models informatius que corresponguin en cada cas.

Si us plau, assessora't en una gestoria o expert fiscal perquè t'ajudi a preparar els documents necessaris per complir degudament les teves obligacions fiscals amb Hisenda.

Pots deduir-te una inversió si es compleixen els requisits següents:

1. Has invertit en una empresa certificada per ENISA com a empresa innovadora de creació recent.
2. Tu i els teus familiars de primer i segon grau no ostenten més del 35 % del capital de la societat.
3. Ets resident fiscal a Espanya.
4. La teva inversió s'ha canalitzat de manera directa al capital de la societat, és a dir, no has invertit via una societat instrumental o SPV.

* A Capital Cell, si una empresa ofereix incentius fiscals sempre ho anunciarem en la mateixa campanya d'inversió.

Sí, si ets elegible per declarar el teu patrimoni segons els requisits del teu país de residència fiscal, aleshores tots els actius nous adquirits s'han d'incloure a la declaració anual de patrimoni.

Sí, podràs declarar una pèrdua de la teva inversió perquè Hisenda t'ho compensi amb altres guanys generats en altres inversions. Hisenda et dona fins a un màxim de 4 anys des de la presentació de la pèrdua per generar altres plusvàlues. 

Has de conservar els documents següents:

1. Contracte d'inversió signat amb Capital Cell.
2. Document notarial d'ampliació de capital on apareixerà el teu nom.
3. Comprovant bancari que certifiqui la transferència dels fons relatius a la teva inversió.
4. Certificat de l'empresa on has invertit on aquesta confirma que compleix els requisits per oferir incentius fiscals als seus inversors.